在专家动力转型波浪中，光伏产业行为清洁动力的蹙迫一环，连年来发展马上。但是，2024年以来，跟着产能结构性失衡和行业价钱战愈演愈烈，大部分光伏企业失掉严重。面对严峻的市集场面欧美整片，降本增效成为所有光伏企业的“必答题”。而多晶硅期货与期权的上市，为这一用功提供了新的处理决议。

1月7日，由期货日报把持、中国有色金属工业协会硅业分会支握、广期所特邀支握的“产融共进 ‘晶’准赋能”——广期所多晶硅期货和期权专项相易线上直播行为第三期应用篇行为中，来自金融机构、产业企业的嘉宾就多晶硅期货及期权的讹诈作念了真切分析。

期货日报记者了解到，刻下，光伏产业的发展场面休戚各半。一方面，跟着专家对清洁动力的需求日益鼎沸，光伏市集限制不停扩大。把柄中国光伏行业协会数据，中国已成为专家最大的光伏市集，光伏装机容量握续上升。另一方面，产能马上延伸也导致行业严重“内卷”。行为光伏产业的基础原材料，多晶硅价钱告成影响到所有这个词行业的利润水平。连年来，多晶硅价钱剧烈波动，既有专家市集供需失衡的影响，也与策略变化、坐褥企业的筹商情状等身分密切关联，多重不细目性使光伏企业在资本遏抑和风险管制鸿沟濒临浩大挑战。

“中国光伏行业协会于2024年10月18日、11月20日差异发布了10月、11月份的光伏组件资本数据，并敕令企业照章合规地参与市集竞争，不要进行低于资本的销售与投标，幸免低于资本投标导致居品和工作质料着落，保证光伏款式永恒泄漏开头。”广发期货分析师纪元菲示意，瞻望2025年，在行业自律左券的框架下，按现在市集价钱计算，多晶硅企业的坐褥积极性仍然不高，后续价钱要点有望冉冉上移。此外，期酒店单需求或将消化较高的多晶硅库存，以至有望带来需求增长，从而带动价钱高涨。

2024年12月26日，多晶硅期货与期权在广州期货走动所得胜上市，不仅为光伏行业带来了新的繁衍器用，还有望扩大我国企业在专家光伏市蚁集的竞争上风。

事实上，在“内卷”的行业近况下，对光伏企业而言，讹诈期货期权器用进行风险管制至关蹙迫。

“对电板片坐褥企业而言，需要采购硅片行为原料，坐褥电板片进行销售。在莫得告成硅片及电板片关联期货色种可供套期保值的情况下，聘任关联性高的关联期货色种进行套保操作是一种可行的策略。在具体操作过程中，企业应密切存眷市集动态和价钱变动情况，聘任适合的套保器用，制订严防的套保霸术，贯注风险管制和合规操作。”纪元菲说。

纪元菲示意，为了保证套期保值后果，尽量聘任与被套保商品价钱关相关数高的期货色种。近一年，硅片及电板片与多晶硅料的价钱关相关数均在0.95以上，硅片与多晶硅料价钱关联度更高，最高可达0.98；电板片与多晶硅料的关相关数也在0.9以上，最高可达0.97，可商酌给与多晶硅期货对硅片和电板片敞口进行同样套保。

谈及企业客户的风险管制进程，纪元菲示意，企业客户领先要了解自己风险，分析自己购买/销售模式、渠说念/订价模式、库存水平、资金来源、筹营功绩、风险喜好等信息，准确意志及定位企业现存风险；其次，要提议风险管制决议，进而追踪坐褥筹商过程中的风险变化情况；终末，应时提议新的风险管制/投资决议。

“具体来看，合理使用期货器用能为现货企业处理三方面问题：一是可对成例库存外敞口作念风险评估，借助期货市集对冲价钱风险，管制风险敞口，保险筹商利润；二是期货的价钱发现功能，不错匡助企业赢得更多订价信息，为优化采购、销售和库存管制提供相沿；三是利用期货器用的杠杆特点，普及企业资金流动性，缓解资金盘活压力，普及资金营运效能。”纪元菲说。

在建发能化集团期货认真东说念主廖潇涵看来，期货赋能自傲多晶硅产业三个主要场景的需求——风控、采销/坐褥以及工作。具体来看，大量商品价钱风险和践约风险不错通逾期货对冲、期权保护的方式处理；面对采购中“加价不成买”“远期不敢买”“廉价不好买”，销售中“跌价不成卖”“远期不敢卖”“高价不好卖”以及坐褥步伐中“远期利润不成锁”等情况，不错讹诈卖期保值、买期保值以及结构锁定等决议来处理；此外，针对产业客户存在保价、缓期、增利的需求，不错通逾期货锁价、基差点价或含权贸易等方式来结束。

“思结束‘晶’准赋能，产业企业要兼顾三个方面——业务、风控和商榷。”廖潇涵说，业务认真对接资金、物流、资源、渠说念等现货关联需求，风控认真在产业工作场景中对接合规模范需求，同期或者将不同业业的模式进行分享，自傲客户风险敞口管制的需要，商榷认真在产业工作场景中对接商榷及策略需求，三大架构协同促进期货赋能。

此外，与多晶硅期货同期上市的多晶硅期权器用还为产业提供了更多风险管制器用。中衍期权商榷院创举东说念主聂雄觉得，在期权时期，一千种市集不雅点就有一千种期权策略抒发。

“走动者不错在市蚁集走动期间、波动、情谊，也不错在不同的行权价、不同的合约月份、不同的期权类型上进行抒发。此外，通过多种期权来组合不错抒发对市集的不雅点或者主张，期权策略不错愈加精确地抒发对市集的不雅点或主张。总的来说，期权策略的推行即是通过构建组合对冲不细目性，留住细目性。”聂雄示意。

多晶硅期货与期权为光伏企业提供了全新的风险管制器用和市集机遇。面对产能结构性失衡和行业价钱战的严峻挑战，光伏企业应积极讹诈期货期权器用进行风险管制，牢固渡过行业低谷期欧美整片，才气领有愈加广宽的发展出息。